乐居财经 李礼 发自青岛

  未及半月，“海尔系”资本版图再添一将。

  5月24日，创业板和科创板分别受理了3家公司的IPO申请，海尔集团实际控制的青岛有屋智能家居科技股份有限公司（简称“有屋智能”）现身其中。这是继日日顺之后，仅仅相隔12天，海尔集团旗下又一家企业创业板申请获受理。

  此次拟募集资金12.81亿元，投资于深州8万套定制家具、济南14万套全屋定制家具、湖北16万套全屋定制家具等多个项目。

  32位股东的“大”阵容

  招股书显示，有屋智能共有32位股东，第一大股东为有屋家居，持股27.38%；海创合持股16.13%为第二大股东。

  海尔集团通过海尔卡奥斯间接持有有屋家居 41.61%的股权，通过君一控股控制有屋家居 3.50%股权，同时刘斥、刘昌龙、少海壹号将其持有的有屋家居表决权委托给海尔卡奥斯行使。

  通过上述持股及安排，海尔集团合计控制有屋家居 52.79%股权的表决权，系有屋家居的实际控制人。

  同时，海创合与海尔集团签署《表决权委托协议》，约定将其持有发行人的 16.43%股份所对应的全部表决权委托给海尔集团，因此，海尔集团合计控制发行人43.81%股份的表决权，是发行人的实际控制人。 

  值得关注的是，君一控股前身为海尔产城创集团，于2021年4月变更企业名称。公司成立于2002年4月，注册资本5.228亿元，法定代表人为盛中华，对外投资企业达112家。青岛海云创投资控股有限公司持有其100%股权。后者的前三大股东为海尔集团、青岛海创客管理咨询企业（有限合伙）、张瑞敏，分别持股青岛海云创投资49.4634%、35%、9.03%。

  君一控股承接海尔集团物联网模式的产融共创平台，以“产城创生态圈”模式为差异化发展战略。从传统地产转型为涵盖智家定制、智慧生活、智慧社区、智慧园区为核心的物联网平台。

  有屋智能受到了众多外部资本的青睐。不乏中泰创投、银河源汇等国有股东，共持股2.3960%。

  青岛本土资本方面，青岛英飞和高创少海背后有青岛市级引导基金和高新创投等。乐通产融、乐通华资均由青岛乐通合创股权投资有限公司担任私募基金管理人。

  博洛尼集团的创始人、公司董事蔡明通过日照嘉泽、日照博创、北京中盈间接持有6.04%股权。

  蔡明控制的日照嘉泽已与日照睿诚、日照智瀚、日照博创、北京中盈、北京阿为签署《一致行动协议》，协议约定日照睿诚、日照智瀚、日照博创、北京中盈、北京阿为在行使其股东权力时应与日照嘉泽保持一致。

  嘉兴淳富、常州淳富均由上海淳富投资管理中心（有限合伙）担任私募基金管理人。

  宁波蓝松、宁波金琨均由北京蓝枫投资基金管理有限公司担任私募基金管理人。

  有屋智能于2001年9月成立，前身为青岛海尔厨房设施有限公司，法定代表人廉景进，海尔集团总裁周云杰担任董事长职务。

  公开资料显示，有屋智能是国内较早进入定制家居行业的企业之一，也是最早将物联网和人工智能技术与家居融合、进驻智能家居行业的科技企业之一。产品涵盖了整体橱柜及配套产品、定制家具及配套产品、内门墙板以及配套智能化定制家居产品，提供客厅空间、餐厅空间、厨房空间等主要应用场景整体解决方案。

  为不同需求的用户提供差异化的解决方案，有屋智能培育了一套家居品牌体系，目前，公司已拥有“有屋（EOROOM）”、“博洛尼（Boloni）”、“海尔（Haier）”等知名品牌。

  截至2020年12月31日，有屋智能已经发展了经销商808个，经销门店1065家及26家直营门店；目前公司已形成了全国性的销售服务网络布局，未来销售渠道还将继续覆盖一二线城市，并逐渐向三四线城市下沉。

  三成收入来自五大客户

  招股书显示，本次IPO，有屋智能拟募资12.81亿元，分别投入博洛尼智能科技（深州）有限公司年增产8万套定制家具项目、济南虫洞智能家居设施有限公司扩建年产14万套全屋定制家具项目、博洛尼家居用品湖北有限公司年增产16万套全屋定制家具升级建设项目、营销网络及品牌建设项目、新建研发中心项目和补充流动资金。

  从收入来看，2018-2020年，有屋智能实现营业收入23.1亿、32.94亿和37.07亿元；归母净利润9439.37万、1.16亿和2亿元；扣非净利润7288.51万元、7599.48万元和1.92亿元。

  有屋智能的营收主要源于整体橱柜及配套产品，过去三年来自橱柜的营收占总营收的比重均在50%以上；第二大收入来源为定制家具及配套产品，过去三年营收占比在30%以上。

  公司主要销售模式分为大宗、经销和直营三类，公司客户结构与销售模式相匹配，大宗业务模式主要客户为房地产开发商等大宗客户，经销业务模式主要客户为公司经销商，直营业务模式主要客户为公司零售客户。

  数据显示，公司大宗业务收入占比分别为 24.30%、43.31%和 52.13%，呈快速增长趋势，且高于同行业可比公司平均水平。

  有屋智能前五大客户中，赫然出现中国恒大、海外发展、万科等身影。其中，2018年、2019年恒大均为第一大客户，营收分别为2.39亿元、5.36亿元，分别占大宗收入比重为43.52%、38.44%；分别占营收比重的10.35%、16.28%。2020年恒大降为第二大客户，营收占比下降至8.05%。

  而中国海外发展则上升为公司第一大客户，主营业务收入为3.88亿元，占大宗收入比重为20.75%，占营业收入比例为10.48%。

  此外，有屋智能应收账款也在逐年增加，2018-2020年，有屋智能的应收账款分别为4.34亿元、9.15亿元及9.67亿元，存在一定坏账风险。

  截至报告期末，有屋智能的商誉账面价值为6.33亿元，占总资产的比例为11.89%，占净资产的比例为30.57%。主要是2017 年 11 月、2017 年 12 月和 2019 年 1 月收购博青岛、海尔全屋和科宝博洛尼所致。

  “海尔系”加速IPO

  “海尔系”推动旗下公司加速IPO进入资本市场。除了传统制造业务外，“海尔系”在资本市场的布局已经逐渐扩展至医疗、物流以及家居等多个行业。

  2019年10月，海尔生物在科创板成功上市，募集资金总额12.31亿元，目前总市值326亿元；2021年4月29日，青岛证监局披露，青岛雷神科技已于当日进行了辅导备案登记，该公司是海尔集团“人单合一”模式下投资孵化的明星创客公司；2021年5月12日，日日顺创业板IPO材料被受理，预计融资总额27.71亿元，再加上有屋智能12.81亿元的预计募资额，仅这三家公司就计划在A股融资超过50亿元。

  去年底，海尔智家实现整体上市，目前市值已经高达2800多亿元。

  2019年1月，海尔集团旗下的盈康医投与星普医科实控人叶运寿及其他4位股东签订了股份转让协议，盈康医投以11.50元/股的价格收购上述5人持有的星普医科15856.35万股（占公司总股本的29.00%），转让总价款为18.23亿元。

  收购完成后，海尔集团也成为星普医科实际控制人，此后星普医科更名盈康生命并迁址青岛。截至目前，盈康生命总市值157亿元。