乐居财经 吴文婷 3月10日，乐居财经获悉，安信证券发表研报指出，2 月长城汽车（601633.SH）销量8.91 万辆,环比下滑35.94%,其认为一方面是本月春节放假,导致工作日较上月减少近10 天,产销双双回落,另一方面受疫情影响,各地鼓励“就地过年”一定程度上抑制了“返乡购车潮”。

       不过，疫情致同期低基数下,2月公司销量同比大增788.46%,据中汽协预测,2021 年2 月汽车销量同比增长3.7 倍,公司销量同比增速跑赢行业418.46pct。 

       客观起见,其以2019 年 的数据为基数进行分析,今年2 月公司销量较2019 年同期增长28.99%,跑赢行业30.99 pct,2021 年1-2 月公司累计销量达22.81 万辆,已完成年度销量目标的19%, 较2019 年同期增长26.17%,跑赢行业23.41 pct。

       本月哈弗品牌批售61067 辆,据公司公众号,哈弗H6 销售31710 辆,累计93 个月位居SUV 月度销量冠军,1-2 月累 计销售78078 辆;2 月哈弗M6、哈弗F7 和哈弗大狗分别销售8535 辆、8095 辆和6318 辆;哈弗初恋上市不到两个月,累计销售近万辆,其中2 月销售4002 辆,深受年轻 用户喜爱。 

       此外，2 月,长城皮卡销量达15127 辆,据公司公众号,市占率达51%,1-2 月累计销售37387 辆。其中,长城炮2 月销量8112 辆,1-2 月累计销售20170 辆,蝉联皮卡销量冠军,与风骏7、风骏5 再度包揽皮卡市场单车型销量 前三名。 

       安信证券认为，国内乘用车行业进入换购周期,电动化智能化高端化叠加新品周期, 公司有望实现首换购两端开花,全球化战略布局扩容海外市场,皮卡解禁利好政策下,皮卡乘用化高端化电动化趋势释放增量。我们预计公司 2020 年-2022 年的收入 分别为 1032.82、1233.19、1439.99亿元,归母净利润分别为 53.92、75.74、97.75 亿元,维持“买入-A”的投资评级。