建发国际集团日前发布公告，称将以介绍方式分拆建发物业上市。内地企业以此种方式上市并不多见，不过当年碧桂园服务也是以介绍方式上市的。因此，有关媒体今天对本人进行了采访。主要问题如下：

  此种方式上市需满足什么条件？企业选择介绍方式上市的原因一般有哪些？与通常的IPO途径上市相比，此种方式是否会对上市后的股价或公司发展产生不同的影响？具体到建发物业这种中小型物企，如果上市不能带来融资上的支持，是否难以支撑其未来的业务快速扩张？

  介绍式上市，也就是股票开始挂牌交易时并不进行融资，这有别于通常的首发上市融资的IPO模式。但介绍式上市同样也要满足港交所注册上市的市值、盈利以及非控股股东持股比例的要求。

  企业选择介绍式上市方式，要么是企业当时的融资需求并非十分迫切，要么是当时并非合适的融资窗口期，企业需要等待最有利的窗口期出现时再行融资。此次建发物业以介绍形式从母公司建发国际分拆上市，似乎有拼抢上市速度成分在内。

  与IPO等上市方式相比，此种介绍式上市方式对于公司维护市值与股价而言会更显主动，有利于公司选择最为有利的时机再行融资，也可以免除公司上市时的发行压力，让管理层把更多的精力和关注投入到企业运营之中。

  具体到建发物业这种中小型物企，虽然介绍式上市当时不能带来融资，但是获得上市公司的地位一方面会让公司运营更加公开透明和规范，从而提升公司市场形象与公信力，另一方面股票上市流通也会提升公司的流动性，对于优化财务结构和提升融资能力还是有很大帮助的。

  另外，介绍式上市在企业股票开始挂牌时未进行融资，并不等于企业未来也不进行融资。反过来，企业完全可以选择和把握对企业最为有利的时机再启动融资，就融资效果而言未必对企业不比IPO这种上市方式更为有利。

  建发物业此次选择介绍式上市，可能与目前物企密集上市导致的物企供股过量不利于发行，以及港交所有意提高上市门槛而力求快速登陆港股有关。