文 / 乐居财经研究员 李礼

  8月2日，格力地产(600185.SH)披露2019年半年度报告。

  2019年半年报显示，格力地产(600185.SH)实现营业收入26.69亿元，同比增长124.42%；归属于上市公司股东的净利润4.08亿元，同比增长34.48%；基本每股收益0.20元，同比增长33.33%。

  报告期内，格力地产房产板块与海洋经济板块表现抢眼，拉动整体业绩增长。公司自2014年开始，提出房地产业、口岸经济产业、海洋经济产业、现代服务业和现代金融业的"3+2"集团化产业布局，并提出"立足珠海、区域布局"战略。

  公告显示，格力海岸全新5期、平沙九号广场等项目实现开盘，平沙九号二期销售飘红,公司重点推进上海、重庆房地产项目开发进度，加大重庆市场销售力度，上半年公司房地产协议销售金额为31.37亿元，较上年同期大幅增长。房产板块实现营业收入 13.06亿元，较上年同期增长 16.69%。海洋经济板块方面，报告期内实现营业收入13.29亿元，较上年同期增长 15,654.47%，在报告期内公司营业收入中占比近 50%，较上年同期大幅提高，海洋经济板块产业效应凸显。值得一提的是，格力地产重点布局的重庆和上海两地市场也已进入收获期，新产品陆续投放市场。

  经营现金流三年首次回正

  据2015-2019中报数据，格力地产营业收入分别为1.15亿元、13.67亿元、15.24亿元，11.89亿元，26.69亿元，与此同时，格力地产经营活动产生的现金流量净额分别为-25.86亿元、7.07亿元、-5.38亿元、-4.05亿元、5、30亿元；经营现金流近三年来首次回正。公告显示，经营活动产生的现金流量净额变动原因主要是本期销售回款增加所致。

  据2015年至2019年中报披露，投资活动产生的现金流量净额分别为10.54亿元、-3.64亿元、11.5亿元、-2.23亿元、-2701.13万元。公告显示，投资活动产生的现金流量净额变动原因主要是本期购建资产支出减少所致。

  筹资活动产生的现金流量净额分别为6.09亿元、26.89亿元、12.37亿元、14.87亿元、-1.45亿元。2019年上半年首次为负，格力地产在公告中解释，变动原因主要是本期偿还债务增加所致。

  半年4次回购“输血”

  在历经2005年重组、2009年借壳上市之后， 2015年格力地产脱离格力集团开始“单飞”。股价低迷、高负债经营压力下，近半年，格力地产进行了4次股份回购“输血”，共耗资6.89亿元。

  据公开资料，2018年，格力地产的股价从年初的6.8元/股一直下跌至了2018年10月份的3.55元/股。2019年股价好转，8月5日，格力地产的股价4.54元/股。易居研究院智库中心研究总监严跃进严跃进认为，股份回购也是为了防范外部恶意增持，本身也是企业管理层的策略，有助于稳定股权结构。