导 读   

恒大表态无意控股万科,无疑将加速万科归属的落地




恒大,万科——这两家中国乃至世界规模最大的房企,每一次被联系在一起,都能撩拨起业内极大的兴趣。


万科非常优秀,恒大投资万科,主要看好的是万科的发展前景,而无意控股万科——12月17日某公开研讨会上,恒大总裁夏海钧如是表示,言语间颇有英雄惺惺相惜的意味。


协纵国际和盛富资本总裁黄立冲认为,恒大此次表态有利于推进万科股权战的落地,现在万科在二级市场的股票已经非常少,华润、宝能和恒大通过二级市场增持均很难拿到控股权,因此必须有政府的协调。恒大表态无意控股万科,无疑将加速万科归属的落地。


目前万科股东的格局是姚振华的宝能系持股25.4%左右,华润持股15.29%,恒大系持股14.07%,金鹏、德赢1号两个资管计划合计持股7.12%,安邦持股6.18%,再算上郑裕彤、张松桥等大D会成员持续扫货万科港股,各财团通过二级市场增持万科的空间已然很少。


至于万科股权事件的走向,易居(中国)企业集团CEO丁祖昱认为,恒大放弃控股权,宝能系更没有控股的可能,万科可能会延续以前的方案,引进深铁进行重组,华润方继续做“甩手掌柜”。


14天前,万科大股东的宝能系刚刚被暂停万能险业务,掌门人姚振华紧急赴京“请罪”。随后,宝能系表态未来伺机退出格力电器。自然而然的,业内将夏的言论与宝能系“不控股”格力的言论对比。实际上,前海人寿增持格力电器与恒大增持万科的代价有诸多不同。


追查举牌上市公司的资金来源,会发现宝能系和恒大系更大的区别是:宝能系举牌上市公司始终以前海人寿为先锋;而恒大系举牌的主力并非恒大人寿,而是恒大地产,换言之,恒大系的资金来源都是内部资金。


大致梳理可知,恒大概念股可分为两类,一类是由于业务需要,恒大系具有重大影响的概念股,比如万科、廊坊发展、嘉凯城;另一类则是不希望产生重大影响的概念股,比如梅雁吉祥、国民技术……


鲜有人知,恒大系入股万科、廊坊发展、嘉凯城的主体公司,都并非恒大人寿,而是中国恒大旗下的其他附属公司。譬如万科,恒大系收购主体就是恒大地产为首的凯轩投资、广域实业、凯进投资等10家附属公司;吃进廊坊发展15%股份的是恒大地产;嘉凯城52.78%的股份也是由恒大地产直接持有。只有持股比例在5%左右徘徊的梅雁吉祥、栋梁新材、国民技术、中元股份等6只股票,才是恒大人寿旗下的万能险组合持股。


可是,再看宝能系概念股,在宝能系业已举牌的近10家上市公司中,无论是地产巨头万科,空调巨头格力电器(尚未举牌),还是玻璃建材巨头南玻A,都跳动着前海人寿的身影。


早在2016年年中,前海人寿旗下“前海人寿保险股份有限公司-海利年年”已成为万科的第7大股东;被“血洗”的南玻A主要持股者就是前海人寿;前海人寿同样是挺进格力电器的“先锋官”,给董明珠和格力系背后的珠海市国资委带来无限惶恐。


回顾刘士余12月3日的严厉讲话,及随后保监会意外流出的会议录音均表明,监管层对金融机构举牌上市公司的行为,最难忍受两点:一,资金来路不明;二,收购充满“恶意”,扰乱被举牌公司的管理秩序。这两点,恒大系的恒大人寿基本未涉及。


还记得保监会对前海人寿、恒大人寿的处罚吗?保监会虽然对前海人寿、恒大人寿严厉制裁,手段却并不相同。从中亦可见恒大系良好财务投资者的角色。


对前海人寿,主要的惩戒措施是:责令整改,整改完成前停止万能险新业务,3个月内禁止申报新产品;对恒大人寿主要的惩戒措施是:责令整改,整改完成前暂停互联网渠道业务和委托股票投资业务。


一位保险行业内人士告诉见地君:停止前海人寿万能险新业务,类似掐断了前海人寿核心资金来源;而暂停恒大人寿互联网渠道业务,力度大有不同。


见地君在恒大人寿官网上发现了5个销售渠道:个人渠道、银行渠道、团险渠道、经代渠道和网销渠道。


上述业内人士表示,万能险主流的销售渠道是银行渠道和网销渠道。关闭了恒大人寿的互联网渠道,意味着未来保资还能通过以银行渠道为首的其他4个渠道流入恒大人寿。


要知道恒大人寿的前身——新加坡大东方人寿在银行渠道上颇具实力,跟新加坡华侨银行始终关系甚密。


此次夏海钧关于“恒大不打算控股万科”的表态,说明了什么?


识时务者为俊杰。