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632亿大交易支付细节曝光 万达将通过指定银行向融创放贷296亿

第一财经日报 - 蔡胤 2017年07月11日 11:29

  融创中国控股有限公司 (1918.HK,下称“融创”)7月11日早间在港交所发布公告称,该公司股份将于11日上午9时起恢复买卖,与该公司有关的所有结构性产品将同时恢复。除复牌公告外,令市场翘首的融创万达“世纪交易”的细节也在11日早间公告中得以披露。

  公告显示,融创的间接全资附属公司融创房地产作为买方,7月10日与大连万达集团旗下的万达商业订立框架协议,前者将收购后者下属13个文化旅游项目公司91%权益及76家城市酒店100%权益,代价为295.75亿元(人民币,下同)和335.95亿元,合计631.70亿元。

  关于项目详情,公告称,融创即将接手的万达76家酒店总建筑面积合计约为324.9万平方米,总房间22920个。而13个文旅项目总建筑面积合计约为5897万平方米,其中自持面积约为924万平方米,可售面积为4973万平方米,可售面积占总建筑面积的84%。

  目前,融创总资产为2932亿元,万达集团总资产为8826亿元。针对这笔巨额交易,万达集团董事长王健林10日上午对外表示,转让项目能大幅降低万达商业的负债,并进一步实现轻资产化运营。而融创董事会主席孙宏斌则表示,截至6月30日,融创账上还有900多亿元现金;融创今年上半年的销售业绩为1100多亿元,全年将超3000亿元。

  针对融创接盘万达超大资产包的原因,兰德咨询总裁宋延庆对第一财经记者分析,规模房企普遍面临一个重大问题,即长短线项目的结构,换言之是“大盘”和“快盘”项目比例。在他看来,万科、融创等房企短平快的中小项目多,可持续性差,而恒大、中海、碧桂园等长短线项目都有,结构相对合理。他预计,融创买入万达文旅项目后,长线大盘项目增多,业绩增长或更可持续。

  10日,孙宏斌对外强调,上述交易所涉资金全部源自融创自有资金。

  11日早间的公告披露的交易支付方式为:框架协议签署当日,融创房地产向万达商业支付25亿元作为定金;2017年7月31日或之前,万达商业应配合融创房地产完成对目标项目公司和目标酒店资产的尽职调查,并且双方签署正式协议。正式协议签署后3日内,融创房地产累计支付至合作事项总价款的20%,即人民币126.34亿元,这是第二笔付款;正式协议签署后,万达商业开始准备目标酒店资产转让过户前所需的所有手续,融创房地产推动尽快取得股东在其股东大会的审批,并在90天内支付转让价款累计至335.95亿元,这是第三笔付款。

  重点在第四笔。据公告,万达商业收到第三笔付款后5个工作日,万达商业通过指定银行向买方发放贷款296亿元,期限为三年,利率为银行三年期贷款基准利率。融创房地产收到该贷款后2日内,向卖方支付剩余295.75亿元。

  年报显示,截至2016年底,融创手中持有资金698亿元。同时,去年底,融创净负债率上升至121.5%。另据不完全统计,仅今年上半年,融创花费在并购投资上的资金就超过了350亿元。

  房地产为资金密集型行业,去年9月以来,全国多个城市祭出密集楼市调控的同时,监管层叠加了对金融市场的强监管,以控制房地产杠杆。今年3月,提及2016年全国一二线城市上涨过快及对房地产市场的贷款情况时,中国银行业监督管理委员会主席郭树清表示,房地产金融是很重要的一个组成部分,银行贷款大概1/4投向了房地产,去年新增贷款中有45%是房地产贷款。他同时提到,“房地产市场有一个最大的特点就是地域性差别巨大,不同城市、不同地方的房价涨幅所包含的泡沫,或者风险情况不一样,所以在金融调控方面,希望银行从自己的实际出发,稳健、审慎地把握对房地产市场的资金投放,包括对开发商和居民个人。”

  截至10日收盘,万达酒店发展(0169.HK)大涨46.55%。截至记者11日发稿时,万达酒店发展股价下跌8.24%至0.78港元,融创中国股价则上涨6.49%至15.76港元。

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