【地产K线】王健林巧设海外业务“防火墙”

乐居   2017-12-06 17:43:29

海外业务成了首富喉咙上的一根刺。不过,他正通过一系列股权腾挪,在强化控制权的同时,逐步将海外业务剥离上市公司。

  

    文/乐居 李艳艳

  三年前,王健林曾说,“两三年内实现百亿美元投资美国”。如今,宏图还未落定,他却已改口,声称“要把主要投资放在国内”。

  显然,海外业务成了首富喉咙上的一根刺。不过,他正通过一系列股权腾挪,在强化控制权的同时,逐步将海外业务剥离上市公司。

  12月4日中午,万达酒店发展(00169.HK)在港交所公告称,“万达海外” 拟将公司3055043100股普通股股份转让予王健林全资拥有的新公司——万达投资控股有限公司。转让股份约占公司全部已发行股份之65.04%。

  控股股份每股作价1.20港元进行转让。万达酒店发展透露,意向书各方拟在不迟于2018年1月31日,就拟议转让签署一份确定性买卖协议。万达酒店发展的最终控股股东不变。

  根据现有公司架构,万达酒店发展的大股东为万达商业地产海外有限公司(即万达海外),后者持股65.04%。万达海外为万达商业地产通过万达香港——万达地产投资所控制的三级子公司,注册于英属处女地群岛,主要用于境外项目的并购。

  王健林原本就持有万达商业地产53.68%的股权。此番稀释,他对万达酒店发展的间接持股比将达到34.91%。

  曾经,海外业务是王健林引以为傲的大招牌。2013年,万达香港对恒力商业地产发起要约收购,成功借壳上市。不过,最终要约人定为万达海外。也即,万达海外成为万达酒店发展的控股股东。

  万达酒店发展控股股东易主万达投资控股后,将成为王健林的个人控股公司,他将间接持有万达酒店发展65.04的股份,个人控制权再度强化。工商资料显示,万达投资控股注册于海外,与万达国内各公司间均无股权交集。

  公告还披露了另一份替代方案,即将现控股股东万达海外的股份转让给万达投资,总代价将与前述出售控股股份相等。如若执行该方案,万达海外也将与万达酒业发展一起,脱离万达商业地产。

  近几年来,万达海外及万达酒店发展共同扮演着万达海外收购的平台角色,业务范围包括但不限于英国、美国、澳大利亚等项目收购。不过,今年8月,万达酒店发展公告称,准备将上述海外项目控股权出售给万达商业地产。

  王健林为保护万达商业地产不受波及,可谓不遗余力。

  同样在今年8月,万达酒店发展公布大型重组计划,以约70.5亿元人民币,收购万达文旅集团以及万达酒店管理公司。今年9月底,万达集团与万达香港订立买卖协议,涉及收购万达酒店管理公司全部股权,代价8.78亿港元。

  事实上,今年7月,万达旗下77家酒店资产包就以199.06亿元价格卖给了富力。就此,万达的酒店资产已经所剩无几。

  据澎湃新闻统计,截至今年1月,万达在海外投资的总金额接近2500亿元,投资项目涉及旅游、文化、酒店、体育、娱乐、地产等多个行业。

  但,在外汇大规模外流、资本管制收紧的大背景下,信奉轻资产的“王首富”决定收手。他在接受采访时表示,“不愿意成为一个不守规矩的公司。”

  从转移资产到转移股份,王健林通过对万达海外业务的腾挪,竭力保证万达酒店发展的纯粹。不过,近年来,万达酒店发展的低迷业绩,已经彰显出其疲软的盈利能力。

  业绩方面,自2013年以来,万达酒店发展数字表现分别为13.48亿港元、1.86亿港元、21.77亿港元和3.74亿港元。今年上半年,万达酒店发展营收仅为1亿港元。

  也有一种说法认为,王健林此番腾挪之作,意在提升万达酒店发展愈加低迷的股价。自2013年上半年达到最高价5.25港元后,股价就持续下滑。受上述公告影响,万达酒店发展股票午后大涨,涨幅一度超过18%,并最终以1.58元收盘,涨幅10.49%。

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