文/乐居财经 李礼

  佛山照明（000541.SZ）催肥变卖资产暂且中止后，又想了其它办法来“补血”。

  11月23日，佛山照明发布公告称，拟向国家开发银行申请不超过12000万美元的贷款用于公司及控股子公司日常经营周转，包括生产材料购买、上下游货款、人员工资等日常经营费用。

  据悉， 所申请的不超过12000万美元贷款中，中期流动贷款不超过10000万美元，短期流动贷款不超过2000万美元；中期流动贷款不超过36个月，短期流动贷款不超过12个月；中期贷款年利率为6个月Libor+不超过120BP；短期贷款年利率为6个月Libor+不超过100BP；担保方式为信用贷款，无担保。

  向外获取资金的同时，佛山照明也在从内部寻求“回血”之法。同一天，佛山照明另发处置物业资产公告，拟处置5项物业资产，上述物业资产在2021年11月8日的市场价值为5151万元。

  若这两种方式均顺利的话，佛山照明将获得8.18亿元资金的加持。

  处置5项资产

  除了申请贷款，还有变卖资产。此次处置的5项资产，是将4项尚未成功转让的物业资产以及新增1处物业资产，通过产权交易所重新挂牌出售。

  “此次转让物业资产总体上是对去年开始的物业资产处置的延续”“为盘活公司物业资产，提高资产收益率。”公告中提到，聘请了广东同信房地产土地资产估价有限公司对资产进行评估，5项资产在2021年11月8日的市场价值为5151万元。

  若此次物业资产按照评估价值全部转让出去，扣除资产净值和税费后，预计给佛山照明净利润增加约3464万元。

  在此之前，佛山照明曾有过多种方法来寻求资金补充，股权转让，变卖资产，但过程并不顺利。11月9日发布的股权转让由于深交所的“关注”而停止了。

  11月12日晚间，深交所对佛山照明“先增资，再转让股权”的操作行为下发关注函。原本打算转让子公司51%股权的事宜，经深交所“提示”后，要告一段落了。

  日前，佛山照明发布公告，对深交所11月12日下发的关注函予以回复。佛山照明表示：“公司将取消本次转让子公司股权的议案，后续将视情况择机再提交审议。”。

  催肥资产被“关注”

  早在11月9日，佛山照明发布两则公告，内容分别为转让子公司股权及增资。

  根据公告，佛山照明决定将公司所持有的位于佛山市禅城区汾江北路、工业大道北侧的土地使用权及地上建筑物(含土地面积共6.05万平方米，地上建筑物共47项，建筑面积共5.22万平方米)等资产增资注入灯光器材后，再将灯光器材51%的股权通过公开挂牌的方式对外转让。

  对此深交所下发关注函，“要求公司说明两次交易是否为一揽子交易，是否达到重大资产重组的标准，以及两次交易已经履行的决策程序、尚需履行的决策程序等。”

  深交所指出，交易标的灯光器材最近一期财务数据未经审计不符合规定。同时，经初步测算，本次交易预计将增加佛山照明净利润约2.86亿元，该交易需提交股东大会审议。

  对此，佛山照明回复称：“转让灯光器械51%股权主要是为了盘活公司存量资产。但由于受市场环境的影响，经审慎研究，公司董事会决定取消转让灯光器材 51%股权的议案，后续将视情况择机再提交审议。”

  同时，佛山照明承认，“两次交易为一揽子交易，但根据拟签订的《产权交易合同》的约定，在满足相关约定，且公司在按规定履行决策审批程序通过后，公司才会将南区地块范围内土地及地上建筑物以评估价一次或分次增资注入灯光器材。”

  据了解，交易标的灯光器械是佛山照明全资子公司，成立于2013年，注册资本1500万元，法定代表人为郭洪浪，经营范围涵盖电光源产品、灯具及配件、家用电器、插座开关等。

  公告显示，2020年及2021年1-9月，灯光器械实现收入为6104万元、2014万元；净利润分别为202.89万元、10万元。资产总额分别为6491万元、2116万元，去年至今，灯光器械资产缩水约67%。

  从资产总额来看，灯光器械的体量并不大，但如果佛山照明把地块资产也一并注入，灯光器械的估值将大幅提升至3.82亿元。

  扣非净利连年下滑

  一招受关注暂时搁置，另一招“回血”的法子紧跟而来，佛山照明对于资金的渴求不言而喻，频频出招的背后或许与其当下盈利疲弱有关。

  业绩层面来看，自2017年以来，佛山照明收入、净利润几乎处在原地踏步。2018年-2020年，佛山照明实现营业收入分别为38.02亿元、33.38亿元、37.45亿元，同比增长0.05%、-12.21%、12.2%，整体增长乏力。

  同期净利润分别为3.78亿元、3.01亿元、3.17亿元，同比增长-48.99%、-20.24%、7.04%，扣非后净利润亦呈下滑趋势。

  2016-2020年间，佛山照明毛利率从25.20%降至19.99%，净利润率从31.88%降至8.60%。

  为了应对发展瓶颈问题，佛山照明今年来大举开展收并购，试图通过收购来寻求业务增长。今年3月，佛山照明以自有资金4.88亿元，收购及增资扩股南宁燎旺车灯股份有限公司（下称“南宁燎旺”）。交易完成后，佛山照明将合计持有南宁燎旺53%股权，成为其控股股东，将其纳入合并报表范围。

  据了解，南宁燎旺主业为汽车车灯灯具产品的研产销，通过收购南宁燎旺，将推动佛山照明的业务从光源向车灯灯具配套转型。

  此外，在今年6月佛山照明以支付现金的方式购买国星光电21.32%股权，成其控股股东。今年9月29日该笔交易完成，总对价初步拟定为15.17亿元。国星光电处于LED行业的中游。本次交易完成后，佛山照明可实现上下游一体化发展和产业协同，显著提高核心竞争力。