乐居财经 李礼 发自上海

  更名欲转型家居业的罗莱生活（002293.SZ）发布了2021年上半年业绩。专题｜2021中报风云：家居》》

  谋划转型的大家居业务，在总营收中所占份额还较低，而罗莱生活的原有核心业务表现不佳，毛利率全线走低。

  2021年上半年，家纺主业产品毛利率均下降，最高跌幅7.41%。究其原因，促销费、广告和宣传费猛增，成本开支加大，挤压毛利率，创近五年新低。

  主营业务毛利率下滑

  罗莱生活是以床上用品为主的家用纺织品业务，拥有覆盖高端、中高端和大众消费等多品牌产品，同时不断探索“大家纺小家居”的家居场景化模式。

  2021 年上半年，罗莱生活实现营业收入 25.26 亿元，同比增加 32.54%；归属于上市公司股东的净利润 2.82 亿元，同比增加 68.85%，扣非净利润 2.66 亿元，同比增加 66.92%。

  数据显示，罗莱生活主要产品标准套件类、被芯类、枕芯类、夏令产品、饰品的毛利率全线下滑，下滑幅度分别为-1.15%、-0.82%、-1.36%、-1.34%、-7.41%。其中，饰品毛利率下滑最大，达到7.41%。

  今年上半年，罗莱生活的整体毛利率为43.93%，同比下降1.16%，近五年来新低。

  毛利率下降受多方面的原因，营业成本开支加大是最直接的影响因素。今年上半年，罗莱生活的营业成本为14.16亿元，同比增加33.78%，而这一增速高于营业收入的增速。

  在营业成本的构成中，销售费用、管理费用、研发费用分别为5.14亿元、1.75亿元、0.50亿元，分别同比增加17.87%、7.98%、118.39%。

  其中，罗莱生活上半年的促销费、广告和宣传费暴增。促销费同比增长45.29%，广告和宣传费猛增80%。远超营收和净利润增长。销售成本的加大，毛利率被挤压。

  负债率创四年新高

  在营收、净利双增长的情况下，罗莱生活的经营现金流净额为1.10亿元，同比下滑37.24%，为近三年来最低值。据披露，下滑原因主要是本期支付的税费增加较多所致。

  拉长周期，2017-2018年，罗莱生活的经营现金流净额为负值，近三年的经营现金流净额呈下滑趋势，由2.68亿元降至1.10亿元。

  2021年上半年，投资活动和筹资活动的现金流净额分别约为-0.31亿元和-4.10亿元。现金及现金等价物减少了3.34亿元，同比下降15.57%。

  期内，罗莱生活的货币资金为13.63亿元，同比减少19.68%；应收账款为4.63亿元，同比减少11.64%。

  自身“造血”能力下滑，罗莱生活加大了“输血”力度。截至2021年上半年，其短期借款2.03亿元，同比增长120.65%。现金流量表显示，期内借款收到的现金1.92亿元，同比增长16.36%。

  2021年上半年，罗莱生活资产负债率创四年新高，达到30.87%。2018-2021年上半年，其资产负债率分别为28.80%、23.63%、23.29%、30.87%。

  诉讼维权

  仅8月份，罗莱生活就有33个新增开庭。在这些新增开庭中，案由多为侵害商标权纠纷，罗莱生活均为原告。

  据企查查，罗莱生活曾涉及司法案件785起。裁判文书记录425条，案件总金额为999.02万元，企业作为被告的文书占比4.84%，涉案案由为侵害商标权纠纷的案件最多。

  根据司法案件统计分析，罗莱生活作为原告身份的案件达754件，占所有案件的96.05%，作为被告身份的案件为15件，占所有案件的1.91%。

  在案由统计****0中，排在第一位的是侵害商标权纠纷案件，达599件；著作权权属、侵权纠纷案件排名第二，达17件。

  涉案地区统计****0中，排名前三位的地区为江苏、河南、浙江，分别为503件、84件、58件。

  近五年涉案信息统计中，2020年涉及案件最多，为308件，2021年为258件（截至发稿时统计）。