绿城服务最快“马车”减速 |半年报风云

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  物业K线 徐酒眠 2650阅读 2020-09-11 20:25

  乐居财经 徐酒眠 发自杭州

  2019年7月,宋卫平与他一手缔造的绿城中国挥手作别。

  14个月后,浙江足坛飘扬了22年的“大宋王朝”旗幡降落。放手绿城足球一事,让这位充满理想主义和浪漫情怀的企业家,再次成为媒体的议论焦点。

  “告别宋卫平时代”,好似成了这两年写宋卫平的关键词。

  切割了与绿城中国及绿城足球的关联后,绿城服务、蓝城成为宋卫平手中最后的两张王牌。其中,绿城服务更是宋卫平唯一的上市平台。“该放下的放下,该坚持的坚持。自然而然。”

  2019年底,绿城服务获投龙湖资本9.64亿人民币战略投资融资。宋卫平“联姻”吴亚军半年后,绿城服务提交了“婚后”首份业绩报表。

  园区服务“减速”

  物业管理服务、顾问咨询服务、园区增值服务,是绿城服务当前的业绩构成“三驾马车”。

  2020年上半年,绿城服务实现营收44亿元,同比增长20.1%。毛利9.05亿元,同比增长28.2%,毛利率为20.6%,同比增加了1.3个百分点。

  物业服务仍是绿城服务最大的收入来源。

  2020上半年,绿城服务物业服务收入30.21亿元,占总收入68.7%,同比增长23.2%,毛利率为14.3%。园区服务收入7.57亿元,占总收入17.2%,同比增长9.7%,毛利率为32.0%。咨询服务收入6.22亿元,占总收入14.1%,同比增长19.5%,毛利率为37.0%。

绿城服务最快“马车”减速 |半

  在过去的5年间,园区服务是绿城服务“三驾马车”中跑得最快的一辆。

  2014年到2019年分别实现营收增长95.7%、74.8%、86%、45.5%、46%。营业收入额从2014年的1.42亿元涨至2019年的19.13亿元。

  显然,2020年上半年园区服务明显减速。对此,绿城服务行政总裁吴志华的解释是,疫情之下,园区产品服务的企业和客户受到了一定程度的影响,进而也影响到了公司的园区服务业务,并导致该板块收入增速有所放缓。

  尽管作为物业服务延伸的园区服务上半年增速放缓,但其包含的文化教育创新业务却亮点不断。主要得益于投资2.4亿元收购的澳大利亚早教公司MAG ,今年上半年绿城服务文化教育服务的收入约1.12亿元,与去年同期相比大涨357.7%;在整体园区服务收入中占的比例也从去年同期的3.5%增长至14.8%。

  2020年7月,绿城服务“链”接韵达,导入韵达快递服务板块,将其服务业态延伸至了智慧物流领域。绿城服务此举意图在于通过韵达打造以快递为核心,涵盖快递驿站、快递柜等内容的智慧化延伸服务,丰富其产业园区“服务链”。

  在今年下半年,我们或许可以看到绿城服务园区服务这架马车重新加速。

  扩张“物业联盟”

  两年前的中期业绩发布会上,吴志华曾说:“我们一直以来都是以内生增长为主要发展动力,扩大基础市场的份额。”相较于野蛮扩张,专注高端,主要依靠内生增长在持续发展的道路上肯定会走得更稳,更远。

  此前,绿城服务一直坚持内生增长、审慎收购的扩张模式。然而如今的绿城服务对收并购的兴趣却十分浓厚。

  为扩张“物业联盟”,2020上半年,绿城服务开展了多次投融资动作。截至目前,绿城服务与多家地产商、物业公司之间存在交叉持股,彼此之间既是合作方也是上下游。

  绿城服务今年以来已经进行了两次配售。粗略计算,两笔股权融资绿城服务获得在手现金约是40亿港元。

  4月,绿城服务按每股8.38港元配售1.55亿股,配售共筹得约13亿港元的资金,主要用于贷款偿还、营运资金及一般公司用途。

  6月3日,绿城服务发布公告称,将按每股配售股份10.18港元的价格配售2.67亿股,相当于已发行股本的约9.04%,净筹约26.93亿港元,募得的资金将被用于未来潜在的并购、战略投资、营运资金及一般用途。

  除了引来龙湖入股,绿城服务去年滨江服务在上市之初,引入了绿城服务作为基石投资者,认购987万股股份,持股比例为3.6%;今年6月14日到23日,绿城服务两次出手中奥到家,共计持有中奥到家1.59亿股,持股比例达18.67%,成为了中奥到家的第二大股东,同时获得了公司两个董事席位。

绿城服务最快“马车”减速 |半

  物业管理行业在资本市场四郊多垒,收并购等合作方式是绿城服务为实现企业价值而探索出的路径之一,但其相关业务的风险性也必须注意。

  首先,引资龙湖入股其实只是财务的投资者,不能改变绿城服务的基本面和增长前景,龙湖为绿城服务提供楼面供其管理的可能性也非常低。所以,双方的协同效应其实很有限。

  其次,业内有分析认为,在对资金的巨大渴望背后,或是这家物管龙头在行业头部竞争中的略显疲态。

  物管行业加速跑马圈地,截止2020年6月30日,绿城服务的在管面积为储备面积期内达到2.52亿平方米,同比增长21.9%,净增加4540万平方米。而头部梯队中的雅生活服务、碧桂园服务或依靠连续的收并购、或凭借庞大的关联方供应,上半年在管面积分别为3.53亿平方米、3.19亿平方米,增速分别达67.3%、47.3%,均远高于绿城服务。

  此外,归母公司净利润占营业收入的比例,能够直接体现上市物业公司营业收入经过营业成本和各项费用的扣减后,最终赚取利润的能力。

  2020年上半年,绿城服务归母净利润3.74亿,归母净利润率是8.5%。而同样营收在40亿规模的雅生活,上半年收入40亿,归母净利润是7.58亿,归母净利润率是18.9%。

  绿城服务上半年里不仅忙于扩张,同时也在进一步加强和老东家绿城中国的合作。张亚东早前曾在今年绿城中国的股东会上表示:基础物业方面主要是与绿城服务协同和合作,不会再建立一个公司去代替绿城服务。

  对于绿城服务,寿柏年有这样一个愿景:做中国乃至世界上最好的服务公司。绿城服务的董事长李海荣,对服务和质量的追求不亚于宋卫平。或许可以说,绿城服务承载了宋卫平的匠心深耕,愿意用高昂的金钱成本和时间成本去换取高品质的服务。

  然而,物企资本市场已然是千帆竞渡,百舸争流。

来源:物业K线

作者:徐酒眠

相关标签:

物业K线

重要提示:本文仅代表作者个人观点,并不代表乐居财经立场。 本文著作权,归乐居财经所有。未经允许,任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容;经允许进行转载或引用时,请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com,或点击【联系客服

网友评论