时代中国：融资成本同比增51.5%，毛利率净利率双降 | 年报拆解
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乐居财经
陈晨
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2020-03-10 10:57
乐居财经 陈晨 3月9日晚间，时代中国控股（01233.HK，下称“时代中国”）发布2019业绩报告，公司全年实现销售额783.6亿元，同比增长29.3%，完成年度业绩目标的104.48%。
在收益方面，时代中国2019年实现营业额约424.3亿元，同比增长约23.44%；净利润约55.6亿元，同比增长约15.57%；归母净利润约52.13亿元，同比增长约18.49%。
物业销售量的增长带来了公司收入增长，也带来了公司的销售成本的大幅增长。2019年，时代中国销售成本约299.98亿元，同比增长26.28%。但公司销售成本的增幅高于收入的增长幅度23.44%，这也注定了公司的毛利率下降。2019年，时代中国的毛利率约为29.31%，比2018年的毛利率30.9%降低了约1.6个百分点。
时代控股表示，该下降主要是由于毛利率较高的产品收入确认比例较2018年有所下降及城市更新业务的毛利率有所下降。
而随着公司的三项费用激增，也导致了时代中国净利率下降。2019年，时代中国的三项费用约37.78亿元，同比增长了44.47%。导致公司的净利率由2018年14%降低至13.1%。
而三项费用中，时代中国的融资成本增幅更是高达同比增长了51.5%至10.11亿元。据时代控股，该增加主要是由于集团土地收购及物业开发扩张有关的银行融资金额增加所致。
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