在孙宏斌的家乡，权健事发，在天津拥有颇高人气的天津权健足球俱乐部，紧急改名为天津天海足球俱乐部。但在本地找不出愿意而且有能力接盘的企业，于是，万众球迷绞尽脑汁，号称“想了想，能接得起盘的就只有融创了。”不过，1月21日早间，这么想的天津足球爱好者们，可以休矣了。

  ——拿出几百亿对融创不算事儿，但老孙现在想买的，似乎只有房地产。

  1月21日早间，融创中国（01918）正式对外披露了一笔大生意，收购的标的，又是一个大佬：卢志强的泛海系资产。孙宏斌花费125亿元，买下泛海北京、上海的黄金项目。

  攸克君和不少泛海的同仁们是很好的朋友，这两个项目，过去几年经常听他们提起。用他们其中几个层级比较高的友人的话说，这些项目都是“卢老板”的“心头肉”，“心头肉”到什么程度？到了都不舍得开发的程度。

  其中，孙宏斌收购的北京项目，是泛海国际居住区的未开发地块。这块土地，位于黄金的北京东北四环，前前后后开发已经不下15年，房价已经卖到10万元/平方米左右。而这十几年间，仅是土地增值一项，就是“躺赢”。

  上海的董家渡地块，也是一块黄金宝地，故事多多，在这里也就不细讲了。孙宏斌买的地块，大部分未开发。

  表面听起来，卢老板颇有港商大佬的路数，捂。这么好的地块，为什么卢总愿意卖呢？虽然，出售地产项目，与泛海建设2014年改名泛海控股以来就在推行的去地产化的定位是相符合的，但毕竟这几个项目是泛海潜在收益巨大、可变现的现金奶牛，不到万不得已，谁舍得？

  说到底，还是包括泛海控股在内泛海系，近几年在金融和泛金融领域扎得太深太猛。地产企业转型固然很好，但泛海控股在金融和投资领域加码加杠杆的时候，恰恰遇上中国大力去杠杆，原来的金融资产不停在缩水。你想想，如果卢老板也用金融资产的股票质押融资，而这些原本很值钱的资产一个劲地在缩水，这时他会怎么办？

  老卢和老王面临的具体情况有所不同，但处理方式相似，把自己最值钱的资产拿来变现。进行这样的资产处置后，整个泛海系的棋就活了。

  对孙宏斌来说，他这次是吃到了“熟了的葡萄”。当然，上海董家渡项目还有不少的拆迁问题，即使是由政府部门来拆迁，也不容易。

  在试图读懂这次交易的过程中，一个很重要的要点，似乎被忽视了。这次孙宏斌的收购，和之前的万达、融科智地资产包，都不一样。

  最大的区别在于，孙宏斌买来的是净资产，不含负债。根据评估和双方议定，收购项目的资产作价148.87亿，但融创方面实质支付的对价是125.53亿。这中间的之差，实际上就是收购公司约23.34亿元的债务，从中减除了。这种交易方式，实际上是一种“非承债”收购。

  而且，这还不是全部：

  这样的交易条件，在并购中，更是相对不多见。

  如此黄金的项目，且以“非承债”的方式收购，融创拿到了非常好的交易条件。这样的交易条件，甚至在宏观经济层面上都有信号价值。对于这一点，孙宏斌在并购领域的口碑，显然是发挥了一定的作用。

  孙宏斌为何买，并不难理解，尤其是几乎就在这笔并购订立协议的同期，融创成功发行公司债券融资，再加上销售回款，钱，并不是问题。

  柳传志、王健林、再到近日的卢志强，孙宏斌似乎彻底把自己塑造成为了一个“地产业务接盘买家”的角色——香港大佬不想搞的房地产，甩给许家印；内地企业家不想搞的房地产，请找孙宏斌。

  商业之外，能够看到的，是在“大并购”中，能够抽丝剥茧厘清出来一个超级大佬“朋友圈”。

  柳传志与孙宏斌的“人情交往”自不必提，诸位也应该颇为熟悉。卢志强则与柳传志惺惺相惜，遥想当年联想集团改制时，卢志强应邀加入，泛海成为联想的重要股东。如今，孙宏斌买下联想的地产业务，又买下昔日联想二股东的地产业务。而这两位，对于让孙宏斌声名鹊起于整个商界的万达并购的另一主角王健林，则也是工商联层面上的“老朋友”。

  柳传志、卢志强是泰山会的创始级企业家，柳传志、卢志强、王健林是同一层级的企业家。能跟他们做大生意的，并不多；恰好，他们都有大资产卖给了孙宏斌。

  作为近年来中国企业家的“年轻一辈”，孙宏斌推开了一扇门，走进了一个圈子。